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Faits saillants de résultats
d'exploitation consolidés
Le bénéfice net attribuable
aux actionnaires ordinaires pour l’exercice terminé
le 31 décembre 2002 s’est chiffré à
491,1 M$, comparativement à 387,7 M$ en 2001. Le bénéfice
par action s’est établi à 1,85 $, comparativement
à 1,56 $ en 2001, soit une augmentation de 18,5 %.
Le bénéfice net de l’exercice
précédent terminé le 31 décembre
2001 exclut une charge de restructuration de 95,6 M$ (56,0
M$ après impôts) engagée au deuxième
trimestre et un amortissement de l’écart d’acquisition
lié à l’acquisition de la Corporation Financière
Mackenzie (« Mackenzie »). Il inclut un amortissement
de l’écart d’acquisition lié à
l’investissement de Groupe Investors Inc. (la
« Société ») dans les actions ordinaires
de Great-West Lifeco Inc.; si cet amortissement était
exclu pour refléter les normes comptables actuellement
en vigueur, le bénéfice par action de 2002 aurait
présenté une augmentation de 17,0 % par rapport
à celui de 2001.
La modification de l’estimation comptable,
avec prise d’effet le 1er avril
2001, associée à l’amortissement des commissions
de vente, a eu pour résultat de réduire les
charges et d’augmenter le bénéfice pour
l’exercice terminé le 31 décembre 2002
de 19,8 M$ après impôts, soit 7,5 cents par action.
En excluant cette modification, le bénéfice
par action aurait été de 1,78 $, soit une augmentation
de 14,0 %. La Société a modifié la période
d’amortissement de ces dépenses afin de refléter
une estimation plus exacte de leur durée de vie utile.
Cette estimation concorde également avec celle qui
est utilisée par Mackenzie et par le secteur en général.
Les capitaux propres se sont établis
à 2,95 G$ au 31 décembre 2002, en hausse par
rapport à 2,68 G$ au 31 décembre 2001. Le rendement
des capitaux propres moyens attribuables aux actionnaires
ordinaires, à l’exclusion de l’amortissement
de l’écart d’acquisition et des coûts
de restructuration, s’est établi à 19,2
%, comparativement à 19,6 % en 2001. Le dividende trimestriel
par action ordinaire a été majoré pour
s’établir à 22,5 cents en 2002.
Les secteurs isolables de la Société,
qui reflètent la structure organisationnelle actuelle,
sont les suivants : Groupe Investors, Mackenzie et Activités
internes et autres. La direction mesure et évalue le
rendement de ces secteurs en fonction du bénéfice
avant intérêts et impôts, comme il est
indiqué au tableau
1.
La Société a acquis Mackenzie
avec prise d’effet le 20 avril 2001. Les résultats
reflètent l’inclusion de Mackenzie à partir
de la date d’acquisition. Le 5 octobre 2001, les activités
de Gestion de Fonds Maxxum Inc. et de Société
de Services Financiers Maxxum (collectivement, « Maxxum
») ont été intégrées à
celles de Mackenzie. Les résultats de Maxxum postérieurs
à l’intégration sont présentés
dans le secteur Mackenzie.
L’analyse des résultats d’exploitation
sectoriels du Groupe Investors et de Mackenzie est présentée
plus loin dans le présent rapport. Le bénéfice
avant intérêts et impôts pour le secteur
Activités internes et autres, soit le secteur qui représente
le revenu de placement net lié aux investissements
non attribués, a totalisé 8,5 M$ en 2002 par
rapport à 42,5 M$ en 2001. La diminution du revenu
de placement net est imputable aux activités de financement
liées à l’acquisition de Mackenzie.
Les charges non
attribuées aux secteurs reflétées dans
le tableau
1 comprennent :
- Des frais de restructuration de 95,6
M$ imputés aux résultats du deuxième
trimestre de 2001 et liés à l’acquisition
de Mackenzie. La provision de restructuration est analysée
en détail dans la section Transition Groupe Investors/Mackenzie,
plus loin dans le présent rapport.
- Des intérêts débiteurs
de 79,5 M$ en 2002 et de 73,2 M$ en 2001, représentant
le coût du financement relatif à l’acquisition
de Mackenzie.
- Un taux d’imposition réel
sur les bénéfices de 38,3 % pour 2002, comparativement
à 42,3 % pour 2001. La diminution du taux d’imposition
réel est attribuable à des réductions
des taux d’imposition prévus par la loi et à
d’autres avantages fiscaux.
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