Mackenzie

Rapport des activités

	James L. Hunter Président et chef de la direction Corporation Financière Mackenzie

Ces trois dernières années ont été parmi les plus difficiles de l'histoire des marchés et de notre entreprise. Cependant, grâce à la qualité exceptionnelle de notre équipe, de nos produits et de nos partenariats, nous avons réussi à surmonter ces difficultés. Les efforts que nous avons déployés en 2002 ont été couronnés en décembre lorsque Mackenzie a été proclamée Société de fonds communs de placement de l'année par des conseillers en placement lors du gala des fonds communs de placement canadiens.

Nous comprenons bien les craintes des épargnants dont la confiance s'est affaiblie en raison de la baisse des marchés boursiers et de l'accroissement des tensions à l'échelle internationale. Par ailleurs, les relations solides et positives que Mackenzie entretient avec les conseillers indépendants n'ont jamais été si importantes. Dans un contexte où les activités d'investissement sont marquées par l'incertitude, les conseils avisés et professionnels d'un conseiller sont plus importants que jamais.

Les relations à facettes multiples que nous entretenons avec plus de 35 000 conseillers indépendants ont largement contribué aux résultats solides que nous avons obtenus comparativement à ceux de nos concurrents. Ces résultats sont soutenus par l'intérêt particulier que notre équipe de direction accorde aux cinq principes suivants de notre entreprise :

• Se classer parmi les premiers dans le secteur en ce qui a trait au rendement des placements;
• Se classer parmi les premiers dans le secteur en ce qui a trait au caractère novateur des produits et services;
• Se classer parmi les premiers dans le secteur en ce qui a trait aux ventes effectuées par des conseillers financiers indépendants;
• Se classer parmi les premiers dans le secteur en ce qui a trait au soutien au marketing, à la formation et au service;
• Faire preuve d'une gestion financière disciplinée.

Notre équipe de gestion met ses décisions en application en déployant un enthousiasme formidable. La diligence et l'intégrité dont les membres de notre équipe font preuve nous permettent de nous distinguer dans un contexte de marché où la concurrence est féroce.

Le résultat est le suivant : Mackenzie est l'une des premières sociétés de fonds communs de placement au Canada qui misent principalement sur les conseillers financiers indépendants. Nos employés forment une équipe de plus de 1 400 personnes travaillant à temps plein, et nous disposons d'actifs sous gestion et administrés d'un total de 34,4 G$ répartis dans 1,5 million de comptes clients et institutionnels. Les commentaires que nous recevons des personnes bénéficiant de nos services sont très positifs : Mackenzie a remporté huit prix au total lors du gala des fonds communs de placement canadiens, plus qu'aucune autre entreprise.

Un rendement exemplaire des placements

Mackenzie dispose d'une excellente équipe de gestionnaires de fonds. Leurs qualités peuvent se vérifier en toute objectivité grâce à plusieurs statistiques. Au 31 décembre 2002, 85 % des actifs gérés par Mackenzie se situaient dans la moitié supérieure des fonds de placement en ce qui a trait au rendement au cours des cinq dernières années. Les résultats sont tout aussi impressionnants sur des périodes plus courtes. En 2002, Mackenzie avait également plus de fonds quatre et cinq étoiles, d'après le classement indépendant de Morningstar, que toute autre société de fonds communs de placement au Canada.

En plus de la marque Mackenzie, bien cotée, les fonds sont offerts sous cinq noms : Cundill, Ivy, Keystone, Maxxum et Universal. Les Fonds Ivy ont célébré leur dixième anniversaire en 2002, un anniversaire qui coïncide de belle façon avec la nomination de Jerry Javasky à titre de gestionnaire de fonds communs de l'année selon les analystes, pour la deuxième fois en quatre ans. Alan Pasnik, de l'équipe Cundill, ainsi que notre responsable en chef des stratégies de placement, Fred Sturm, ont également été reconnus pour les rendements remarquables qu'ils ont obtenus dans leurs catégories respectives. Les dossiers exceptionnels de rendement à long terme de Peter Cundill, Stephen Peak et Bill Procter, ainsi que de beaucoup d'autres, nous permettent de nous démarquer encore davantage en ce qui a trait aux résultats de placement. Cette reconnaissance inégalée de l'excellence en matière de placement a contribué à accroître notre visibilité sur le marché par rapport à nos concurrents. Phénomène encore plus important, elle a entraîné la reprise des ventes nettes des fonds de placement à long terme rentables, alors que le secteur était plutôt tourné vers les rachats pendant la majeure partie de l'année. Les ventes nettes des fonds de placement à long terme ont atteint un total de 700 M$ en 2002, comparativement à des rachats nets de 627 M$ en 2001 (voir le graphique des Ventes nettes de fonds de placement à long terme à la page 18). En 2002, les ventes nettes de tous les fonds Mackenzie ont atteint un total de 288 M$.

Des relations solides avec les conseillers

Mackenzie fait appel à des conseillers indépendants qui recommandent ses produits à leurs clients. Une enquête effectuée en 2002 a fait ressortir la solidité ainsi que l'amélioration de nos relations avec ces conseillers. La satisfaction générale des conseillers à l'égard de Mackenzie a, en fait, augmenté de 42 % en 2002 par rapport à 2001. La satisfaction des conseillers en ce qui a trait aux services fournis par MRS a également augmenté. Les craintes liées aux conflits de réseaux, qui ont fait surface lorsque le Groupe Investors a fait l'acquisition de Mackenzie, se sont en grande partie dissipées. Les conseillers affirment que nos équipes de grossistes orientées vers le conseiller, le rendement de nos fonds et notre leadership corporatif indépendant sont les principales raisons de la constance de leur soutien. Notre engagement envers la formation des conseillers et des épargnants a été récompensé lorsque nous avons remporté tous les prix décernés pour les meilleurs programmes dans ce domaine. Élément tout aussi important, les capacités de notre service de post-marché continuent de s'accroître. Une nouvelle campagne publicitaire a été dévoilée à la fin de 2002 pour soutenir notre positionnement sur le marché et renforcer notre image de marque, sur le thème « Un choix avisé ».

À l'avant-scène en matière de produits et de services novateurs

L'histoire de Mackenzie a été particulièrement marquée par le développement de produits et services innovateurs. Les conseillers en placement considèrent toujours l'éventail de produits que nous offrons comme notre principal avantage concurrentiel. L'année 2002 a été très productive dans le domaine du développement de produits et se répercutera sur les résultats financiers de l'exercice à venir. Au cours de 2002, nous avons lancé les parts de série T, existant pour sept fonds, qui offrent un revenu mensuel assorti d'avantages fiscaux. Un fonds assimilable à un fonds d'obligations et un fonds de couverture supplémentaire ont également été lancés. Nous prévoyons inaugurer un certain nombre de nouveaux produits en 2003, y compris des innovations additionnelles au chapitre des placements avantageux sur le plan fiscal. Les produits fiscalement avantageux représentent le prochain défi en matière de placement, et Mackenzie entend garder sa place de pionnier et de leader dans ce domaine.

Au cours de 2002, nous avons également fusionné 29 fonds excédentaires, principalement en raison de l'intégration de Maxxum, Industrial et Scudder, dans le but de réduire les coûts pour les porteurs de parts. Nous avons renégocié de nombreuses ententes importantes avec des sous-conseillers afin de réduire les tarifs par dollar d'actifs gérés.

L'incidence nette de ces initiatives sur les résultats de l'exercice 2003 sera positive. Cet apport augmentera de manière considérable au-delà de 2003, au fur et à mesure que les frais de lancement seront absorbés et que nous accroîtrons nos ventes et nos actifs dans les années à venir.

Vente des activités aux États-Unis

Nous avons conclu la vente de Mackenzie Investment Management Inc. (Mackenzie Investment) en décembre 2002. La décision de vendre Mackenzie Investment s'inscrit dans la stratégie de Mackenzie qui est de se concentrer sur les activités de distribution au Canada et sur les besoins des conseillers indépendants et de leurs clients. Le produit de la vente de Mackenzie Investment, d'un montant de 95 M$ CA, a servi à rembourser le financement provisoire relatif à l'acquisition de Mackenzie par le Groupe Investors. Dans la foulée de cette transaction, nous avons formé une alliance de gestion de placements à long terme, selon des modalités concurrentielles dans le secteur, avec l'acheteur de Mackenzie Investment, Waddell & Reed Financial Inc., une société de fonds communs de placement importante aux États-Unis, établie au Kansas.

Une efficacité et une rentabilité accrues

Mackenzie offre des services de fiducie et d'administration par l'intermédiaire de la Compagnie de Fiducie M.R.S., Multiple Retirement Services Inc., Services Valeurs Mobilières M.R.S. Inc. et Winfund Software Corp. Les ressources de ce groupe ont servi à diminuer les coûts et à générer de nouveaux profits dans l'ensemble de l'entreprise. Par exemple, des ententes de courtage ont été renégociées pour Services Valeurs mobilières M.R.S. Inc. et Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. La Compagnie de Fiducie M.R.S. a pu fournir les autorisations relatives au contenu canadien des fonds étrangers de Mackenzie et du Groupe Investors pour les fonds enregistrés. Mackenzie est la première société de fonds communs de placement non détenue par une banque à se doter de cette capacité.

L'apport de Mackenzie au bénéfice net du groupe lié aux activités avant intérêts et impôts a augmenté de 26,1 M$, soit de 13,6 % sur une base pro forma.

Hommage

C'est avec tristesse que nous soulignons le décès de Neil Lovatt en 2002, ancien responsable en chef des placements de Mackenzie et président du conseil de Mackenzie Investment Management Inc. La contribution de Neil a été exceptionnelle à Mackenzie.

Un avenir prometteur

Malgré une année difficile, l'apport de Mackenzie au groupe a été solide, et nous avons posé les assises de nouveaux changements stimulants et rentables. Nous avons l'intention d'utiliser notre taille, ainsi que les ressources de notre société mère et de nos sociétés sours au sein du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power afin de nous assurer une place concurrentielle dans le secteur des services financiers au Canada pour les années à venir. Ces atouts, combinés à nos gestionnaires, à nos employés, à nos courtiers et à nos conseillers partenaires de talent, font de nous une entreprise à surveiller.