Groupe Investors
Revue des activités

Activités fondamentales : Produits et services

Le Groupe Investors est considéré comme un chef de file en matière de planification financière personnelle au Canada parce qu’il fournit des solutions financières personnelles répondant aux besoins individuels de chaque client. Les conseillers recommandent des portefeuilles équilibrés et diversifiés gérés par des professionnels qui reflètent les objectifs du client et sa tolérance au risque. Ils vont également au-delà des placements en offrant aux clients des produits d’assurance, des services bancaires, des prêts hypothécaires et une planification fiscale.

Programme de planification stratégique de portefeuille Symphonie^mc

Symphonie est la démarche améliorée de planification stratégique de portefeuille du Groupe Investors. La démarche Symphonie est conçue pour aider les conseillers à faire croître leurs activités en appliquant une discipline de placement sophistiquée, appuyée par un processus faisant appel à une méthode éprouvée de mesure de la tolérance au risque des clients. En se fondant sur cette évaluation, les conseillers sont capables de faire des recommandations appropriées ajustées en fonction du risque en utilisant la vaste gamme de fonds offerts par le Groupe Investors.

Symphonie est une démarche intégrée scientifique de la planification stratégique de portefeuille, allant de l’évaluation de la tolérance au risque du client et de ses objectifs de placement personnels à l’établissement et à l’administration d’un portefeuille de placements optimal.

Symphonie simplifie le processus de répartition de l’actif et procure au Groupe Investors un avantage concurrentiel très appréciable. Cette démarche devrait également procurer aux clients un rendement de placement plus stable et plus prévisible à long terme.

En décembre 2004, Symphonie a été amélioré afin d’y inclure un nouvel élément appelé Accordeur de portefeuille. L’Accordeur de portefeuille est un outil intégré à Symphonie et conçu pour aider les conseillers à rééquilibrer les portefeuilles de placements des clients.

Planificateur financier personnel (PFP)

Le Planificateur financier personnel (PFP), logiciel de planification financière de pointe du Groupe Investors, gère tous les besoins potentiels liés à la planification financière, des projections et modèles de concepts de base de la planification financière jusqu’à la préparation de plans financiers écrits faisant appel à tous les volets de la planification financière, dont la planification de placements, la planification fiscale, la planification de retraite et des études, la planification successorale et la gestion des risques. Le logiciel PFP continue d’améliorer la qualité et le professionnalisme des plans financiers écrits préparés par les conseillers du Groupe Investors.

Fonds communs de placement

Le Groupe Investors concentre ses efforts pour accroître le rendement, l’étendue et la diversité de ses produits de placement. En 2004, nous avons effectué
13 regroupements de fonds dans le but de simplifier notre gamme et de réaliser des économies d’échelle avantageuses pour nos porteurs de parts en combinant des fonds de petite taille. En outre, certains de ces fonds de petite taille ont été regroupés avec des fonds dont les taux de frais de gestion sont moins élevés. Par conséquent, les porteurs de parts de ces fonds ont profité d’une réduction de
25 points de base des taux de frais de gestion. L’analyse comparative de l’activité liée aux fonds communs de placement en 2004 et en 2003 est présentée à la rubrique « Revue des résultats d’exploitation par secteur » du Groupe Investors commençant à la page 36.

Gestion des placements

Le Groupe Investors gère un actif de plus de 44,5 G$ dans 144 fonds communs de placement qui couvrent une vaste gamme de mandats de placement.

Par l’entremise de notre propre équipe internationale de professionnels en placements et de nos relations avec des conseillers en placements externes, nous fournissons à nos clients une vaste gamme de services-conseils en matière de placement. Les clients ont l’occasion de diversifier leurs placements, que ce soit par gestionnaires de fonds, catégories d’actif, styles de placement, régions, capitalisation ou secteurs, au moyen de portefeuilles personnalisés en fonction de leurs objectifs.

Fonds de la sérieMaître Investors^mc

Les fonds de la sérieMaître Investors^mc sont gérés par Société de gestion d’investissement I.G., notre propre équipe multidisciplinaire de professionnels en placements disposant de bureaux et de conseillers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Notre présence à l’échelle internationale, conjuguée à plus de 50 années d’expérience, augmente nos capacités de gestion de placements, ce qui nous permet d’offrir à nos clients une expertise en matière de gestion de fonds qui répond à la plus vaste gamme d’objectifs de placement.

La famille des fonds de la sérieMaître Investors^mc comprend 47 fonds en fiducie à participation unitaire et 27 fonds de la Société de fonds Groupe Investors. La structure des fonds de la Société de fonds Groupe Investors est détaillée plus loin dans ce rapport. Les
47 fonds en fiducie à participation unitaire incluent des fonds du marché monétaire, des fonds à revenu fixe, des fonds équilibrés, des fonds d’actions canadiennes et internationales, des fonds mondiaux et des fonds sectoriels. Au
31 décembre 2004, le total de l’actif lié à ces fonds se chiffrait à 38,1 G$, comparativement à 35,0 G$ en 2003, soit une augmentation de 8,9 %. Les fonds en fiducie à participation unitaire de la sérieMaître Investors^mc comptent pour 85,7 % du total de l’actif géré des fonds communs de placement du Groupe Investors, une légère augmentation par rapport à 85,6 % l’exercice précédent. Au
31 décembre 2004, 41 % des fonds communs de placement de la sérieMaître Investors^mc étaient cotés quatre ou cinq étoiles par le service de cotation de fonds Morningstar† et 72 % étaient cotés trois étoiles ou mieux comparativement à 40 % et à 74 %, respectivement, en 2003, ce qui est supérieur à la proportion de 70 % pour l’ensemble des fonds évalués par Morningstar†. La Cote Morningstar† est une mesure quantitative objective du rendement historique ajusté en fonction du risque d’un fonds par rapport à d’autres fonds de sa catégorie. Les fonds formant le premier décile de chaque catégorie obtiennent une cote de cinq étoiles.

En décembre 2004, le Groupe Investors a lancé deux nouveaux fonds communs de placement. Le Fonds d’obligations à rendement réel Investors a été créé dans le but d’offrir un niveau de revenu couvert contre l’inflation, tandis que le Fonds de fiducies de revenu Investors a pour objectif d’offrir un niveau de revenu élevé tout en générant potentiellement une plus-value modérée.

Fonds de partenaires

Les fonds de partenaires sont un élément important de la gamme de produits du Groupe Investors, offrant un vaste choix de disciplines de placement grâce à des relations avec des conseillers d’autres sociétés de gestion de placements. Les fonds de partenaires sont constitués de 27 fonds en fiducie à participation unitaire et de 19 fonds de la Société de fonds Groupe Investors qui sont détaillés ci-dessous.

En ce qui a trait aux fonds de partenaires en fiducie à participation unitaire, le Groupe Investors a maintenu ses liens avec des gestionnaires de placements reconnus, à savoir la Corporation Financière Mackenzie, Les Fonds AGF Inc., Beutel, Goodman & Company, Ltd., Fidelity Investments Canada Limitée, Société de Placements Franklin Templeton et Goldman Sachs Asset Management, L.P. Deux changements ont été apportés à nos fonds de partenaires en 2004. En juillet, Bissett Investment Management de Calgary, en Alberta, unité d’exploitation de Société de Placements Franklin Templeton (« Bissett Investment Management »), a été nommée à titre de sous-conseiller du nouveau Fonds d’actions canadiennes IG Bissett tandis que l’entente avec Les conseillers en placements Sceptre Ltée a été résiliée.

Le Groupe Investors supervise les conseillers en placements externes qui doivent s’assurer que leurs activités sont conformes à la philosophie de placement du Groupe Investors, de même qu’aux objectifs de placement et aux stratégies qui ont été établis pour les fonds respectifs.

Au 31 décembre 2004, les fonds de partenaires en fiducie à participation unitaire totalisaient 5,3 G$, soit 11,8 % de l’actif de fonds communs de placement géré du Groupe Investors. Ce montant inclut les six fonds pour lesquels Mackenzie fournit actuellement des services-conseils en matière de placement, lesquels présentent un actif total de 1,6 G$.

Société de fonds Groupe Investors Inc.

En 2002, le Groupe Investors a lancé Société de fonds Groupe Investors Inc., la plus importante structure de fonds avantageux sur le plan fiscal au Canada. Ce groupe de fonds permet des transferts à imposition reportée et sans frais entre
46 fonds de marque. Les fonds incluent 27 fonds de la sérieMaître Investors^mc pour lesquels la Société de gestion d’investissement I.G. fournit des services-conseils, ainsi que des fonds pour lesquels Corporation Financière Mackenzie, Les Fonds AGF Inc., Beutel, Goodman & Company, Ltd., Fidelity Investments Canada Limitée, Société de Placements Franklin Templeton, Goldman Sachs Asset Management et Bissett Investment Management fournissent des services-conseils.

Les changements suivants ont été apportés à nos fonds partenaires de la Société de fonds Groupe Investors en 2004 :

• En juillet, Bissett Investment Management a été nommée à titre de sous-conseiller de la nouvelle Catégorie Actions canadiennes IG Bissett.
• En août, la Catégorie mondiale Avenir IG Mackenzie Universal a été lancée afin de compléter la fiducie à participation unitaire répondant à ce même mandat.
• En décembre, la structure des fonds de Société de fonds Groupe Investors a été améliorée avec l’ajout de deux nouvelles catégories à revenu fixe. Ces deux nouvelles catégories, Catégorie Rendement en capital Investors et Catégorie Rendement en capital à court terme Investors, ont été lancées afin d’offrir aux investisseurs une plus grande flexibilité au sein de leur portefeuille de placement de Société de fonds Groupe Investors.

À la fin de 2004, les fonds de Société de fonds Groupe Investors avaient recueilli un actif de 659 M$, comparativement à 353 M$ en 2003.

Programmes de gestion de l’actif et de placement multigestionnaire

Le Groupe Investors offre aux clients un nombre croissant de services de répartition de l’actif supervisés par des chefs de file mondiaux de la gestion de patrimoine. Ces programmes comprennent :

• Les Portefeuilles Allegro^mc : Les Portefeuilles Allegro^mc constituent une solution de placement unique permettant une diversification par pays, par style de placement et par catégorie d’actif. Les sept portefeuilles comprennent des fonds de la sérieMaître Investors^mc, des fonds de partenaires Mackenzie, de même qu’une vaste gamme d’autres fonds de partenaires. La répartition d’actif des Portefeuilles Allegro^mc a été revue de manière à tenir compte de l’approche de placement stratégique qui a été mise au point dans le cadre des recommandations de Symphonie visant les fonds. Lancés en 2001 sous l’enseigne de Portefeuilles 1Monde^mc (qui a ensuite été rebaptisée Allegro^mc en 2003), ces fonds avaient recueilli un actif de 1,1 G$ au 31 décembre 2004.
• Les Portefeuilles Alto^mc : Les nouveaux Portefeuilles Alto^mc constituent une solution de placement unique permettant une diversification par pays, par style de placement et par catégorie d’actif. Les dix portefeuilles comprennent des fonds de la sérieMaître Investors^mc et des fonds de partenaires Mackenzie, et sept d’entre eux ont été lancés en octobre 2003 pour coïncider avec le lancement de Symphonie. Ces sept fonds avaient cumulé un actif de 153 M$ au 31 décembre 2004.

Le 13 décembre 2004, le Groupe Investors a lancé trois nouveaux Portefeuilles Alto^mc. Désignés par le nom de Portefeuilles de revenu mensuel Alto, ces portefeuilles ont été créés afin d’offrir aux investisseurs un revenu mensuel provenant d’un groupe de fonds sous-jacents judicieusement diversifiés. Ces portefeuilles se caractérisent par la série T, une option de revenu qui permet aux investisseurs de bénéficier de rentrées de fonds mensuelles connues constituées d’un revenu et d’un remboursement de capital.

• Les Portefeuilles sérieMaître Investors^mc : Il s’agit de l’un des plus importants programmes de fonds au Canada grâce à un actif de 6,5 G$ au 31 décembre 2004. Ce programme regroupe 8 fonds investis dans 21 fonds sous-jacents de la sérieMaître Investors^mc, ce qui assure une vaste diversification.
• Profil^mc : Il s’agit d’un programme de gestion de portefeuille unique lancé en 2001 à l’intention des clients disposant d’un actif supérieur à
  250 000 $. Les portefeuilles de placement Profil^mc ont été conçus de manière à maximiser le rendement et à gérer le risque au moyen d’une diversification par catégorie d’actif, style de gestion et régions du monde. Ce programme est géré suivant les conseils d’un groupe d’élite de 12 sociétés de gestion de patrimoine de calibre mondial parmi lesquelles figurent Goldman Sachs Asset Management, Jarislowsky Fraser Limitée et Société de gestion d’investissement I.G. Ltée. À partir du 28 janvier 2004, Waddell & Reed, Société de gestion d’investissement I.G. Ltée et J.P. Morgan ont remplacé Provident Investment Counsel, Alliance Bernstein et AIB Govett, respectivement, à titre de sous-conseillers pour le programme Profil^mc. À la fin de 2004, ce programme avait recueilli un actif de 437 M$.

Fonds distincts

Le Groupe Investors offre huit fonds distincts distribués exclusivement par les conseillers du Groupe Investors. Nos fonds distincts fournissent une indemnité garantie en cas de décès et une protection éventuelle contre les créanciers. Ces fonds assurent par ailleurs une protection contre la volatilité à long terme des marchés en proposant deux niveaux de garantie : 75 % ou 100 % du capital investi. La composante Investissement de ces produits est gérée par le Groupe Investors et la composante Assurance est établie par La Great-West, compagnie d’assurance-vie.

Assurance

Le Groupe Investors demeure un chef de file au Canada pour la distribution de produits d’assurance-vie. Grâce à des ententes conclues avec d’importantes compagnies d’assurance, le Groupe Investors offre une gamme étendue de produits – assurance temporaire, universelle, vie entière, invalidité, maladie grave, soins de longue durée, soins médicaux personnels et assurance collective. Services d’Assurance I.G. Inc. a actuellement des conventions de distribution avec les assureurs suivants :

• La Great-West, compagnie d’assurance-vie
• La Compagnie d’Assurance du Canada sur la vie
• Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie
• Clarica, compagnie d’assurance sur la vie
• La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers (« Manuvie »)

En 2004, les ventes de produits d’assurance, en fonction des primes annualisées, se sont établies à 30 M$. La valeur nominale totale des polices en vigueur a augmenté en 2004 pour atteindre 36 G$. Le nombre moyen de polices vendues par conseiller a été de 8,2 en 2004, soit le même qu’à l’exercice précédent. Le nombre moyen de conseillers possédant un permis d’assurance représente 79 % du réseau de conseillers. La distribution des produits d’assurance est enrichie par l’apport de 41 spécialistes en assurance; ils ont pour mandat d’aider les conseillers à choisir les produits d’assurance qui répondent le mieux aux besoins des clients.

Opérations sur titres

La société Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. est un courtier en valeurs enregistré dans toutes les provinces et tous les territoires du Canada. Elle propose à ses clients une plus vaste gamme de produits de courtage alliée à des services de planification financière et de placement. Les conseillers du Groupe Investors peuvent ainsi recommander des clients à l’un des 24 spécialistes en valeurs mobilières de Valeurs mobilières Groupe Investors Inc.

En 2004, Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. a accru son actif administré de 15,9 %, lequel s’établit à 5,2 G$. L’actif administré total au 31 décembre 2004 inclut des montants de 2,2 G$ de fonds communs de placement et de titres de tierces parties et de 3,0 G$ de fonds communs de placement du Groupe Investors, comparativement à 2,2 G$ et à 2,3 G$, respectivement, pour 2003. Le nombre de clients ayant recours à ce service a augmenté pour atteindre plus de
61 300 clients, ce qui représente une augmentation de 4,4 % par rapport à 2003. À la fin de l’exercice, 83 % des conseillers avaient recommandé des clients à Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. comparativement à 91 % pour l’exercice précédent, une diminution de 8 % en grande partie due à l’augmentation du nombre de conseillers qui se sont associés au Groupe Investors en 2004. Au
31 décembre 2004, 95 % des conseillers comptant au moins 12 mois de service avaient recommandé des clients, comparativement à 97 % pour l’exercice précédent. En 2004, l’actif mobilisé par Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. s’est établi à 1,1 G$, soit un montant stable par rapport à 2003.

La direction est d’avis que les opérations sur titres resteront une partie importante de la gamme de produits et services, ce qui aidera les conseillers à attirer des clients et à maintenir des relations avec les investisseurs qui désirent inclure des titres individuels dans leur plan financier général.

Prêts hypothécaires

Les conseillers du Groupe Investors jouent un rôle de premier plan dans l’offre de prêts hypothécaires résidentiels de qualité, grâce à la recommandation de clients aux spécialistes en planification hypothécaire du Groupe Investors. Au 31 décembre 2004, le Groupe Investors comptait 50 spécialistes en planification hypothécaire qui montent ce genre de prêts sur les principaux marchés résidentiels.

En 2004, les prêts hypothécaires montés ont augmenté de 1,2 % pour s’établir à 848 M$, comparativement à 838 M$ en 2003. La proportion de prêts hypothécaires résidentiels obtenus par l’intermédiaire des conseillers est restée inchangée à
89 % en 2004. Bien que la plupart de ces nouveaux prêts aient fait l’objet d’une cession à des tiers par l’entremise du secteur hypothécaire du Groupe Investors, les services de gestion connexes continueront d’être assurés par le Groupe Investors.

Le 7 septembre 2004, le Groupe Investors a ajouté le prêt hypothécaire à taux variable et le prêt hypothécaire multitaux fermé à sa gamme de produits hypothécaires afin de donner à ses spécialistes en planification hypothécaire et à ses conseillers une plus grande flexibilité au sein de cette gamme.

Le prêt hypothécaire à taux variable offre aux clients le plus faible taux d’intérêt disponible en retranchant 1,00 % du taux préférentiel pour les 6 premiers mois et 0,375 % pour le reste de la durée de prêt de 5 ans, avec paiements fixes sur la durée du prêt hypothécaire. Si les taux d’intérêts diminuent, la dette en capital diminuera plus rapidement, tandis que s’ils augmentent, les paiements demeureront stables mais une plus grande partie sera affectée aux intérêts.

Le prêt hypothécaire multitaux fermé offre la commodité d’une durée de cinq ans en plus de l’avantage d’un taux d’intérêt à court terme réduit.

Les deux prêts hypothécaires sont offerts avec des options de conversion et de remboursement anticipé conçues pour répondre aux besoins changeants des clients. Ces nouveaux produits ont reçu un accueil très favorable de la part des conseillers et des clients.

Les activités relatives aux prêts hypothécaires du Groupe Investors comprennent également des services de montage et de gestion aux entités suivantes :

• Le Fonds hypothécaire Investors, lequel, en raison de son ampleur, requiert un flux constant de prêts hypothécaires de grande qualité.
• La Compagnie de Fiducie du Groupe Investors Ltée et la Société Investors Ltée, qui sont des filiales de la Société.
• La London Life, Compagnie d’Assurance-Vie (la « London Life »), qui est une filiale de Great West Lifeco Inc.

Solutions Bancaires†

L’initiative Solutions Bancaires† du Groupe Investors a maintenant 18 mois. Au 31 décembre 2004, 75 % des conseillers du Groupe Investors avaient intégré Solutions Bancaires† à leur démarche de planification financière, avec un produit vendu ou plus.

L’offre consiste en une vaste gamme de produits et services fournis par la Banque Nationale du Canada en vertu d’une entente de distribution à long terme et elle comprend des prêts à l’investissement, des marges de crédit, des prêts personnels, de l’assurance-crédit, des comptes de dépôt et des cartes de crédit. Les clients ont accès à plus de 1 400 guichets automatiques, ainsi qu’à un site Web client et à un centre de services clients, tous deux sous marque privée.

La gamme Solutions Bancaires† s’inscrit dans l’approche du Groupe Investors qui consiste à fournir des solutions financières complètes à nos clients par l’entremise d’une vaste plate-forme de planification financière.

Autres produits et services

Le Groupe Investors offre également à sa clientèle des certificats de placement garantis émis par La Compagnie de Fiducie du Groupe Investors Ltée et par un certain nombre d’autres établissements financiers.