Mackenzie
Revue des activités

Activités de gestion de l’actif

Au 31 décembre 2004, plus de un million de clients détenaient des fonds communs de placement et des fonds distincts de Mackenzie acquis par l’intermédiaire d’un réseau de plus de 30 000 conseillers financiers indépendants. Sous la marque Mackenzie, la famille Mackenzie comprend les fonds Cundill, Ivy, Keystone, Maxxum, Sentinelle*, Gestionnaires sélects*, Symétrie, Universal, ainsi que les Produits structurés Mackenzie lancés récemment. Le total de l’actif géré et administré de Mackenzie a augmenté de 13,9 % au cours de l’exercice pour s’établir à 43,3 G$.

En 2004, les ventes brutes de fonds communs de placement de Mackenzie se sont chiffrées à 6,8 G$, ce qui représente un montant inégalé dans le secteur pour les fonds qui ne sont pas détenus par des banques. Les ventes nettes de l’exercice ont atteint un total de 795 M$. Ces chiffres se comparent avec des ventes brutes de 5,3 G$ et des rachats nets de 69 M$ en 2003.

En 2004, Mackenzie a reçu six prix lors du Gala canadien du placement, qui a lieu chaque année. Fred Sturm, gestionnaire en chef du Fonds de croissance Mackenzie et du Fonds de ressources canadiennes Mackenzie Universal, a reçu la distinction de Gestionnaire de fonds de l’année, choix des analystes. Mackenzie compte maintenant dans ses rangs les détenteurs du titre de Gestionnaire de fonds de l’année, choix des analystes, pour six des sept dernières années. Peter Cundill, gestionnaire en chef des fonds Cundill de Mackenzie, avait reçu ce titre l’année précédente. Jerry Javasky, gestionnaire en chef des fonds Ivy de Mackenzie, a reçu ce prix en 1998 et en 2002, et Ian Ainsworth, gagnant du prix en 1999 et en 2000, s’est joint à Mackenzie en 2003 pour diriger son équipe de placements en actions de croissance.

En raison de la grande variété de fonds et de styles de placement, les fonds communs de placement de Mackenzie traversent des périodes où le rendement relatif est supérieur à la moyenne et des périodes où il est inférieur à la moyenne. En 2004, les fonds Cundill ont maintenu un rendement dominant au sein du secteur et les sept fonds cotés sont admissibles à la cote de cinq étoiles décernée par Morningstar†, un service reconnu de cotation des fonds. Au 31 décembre 2004, tous les fonds Cundill étaient classés dans le premier quartile pour le rendement sur trois ans et sur cinq ans selon Morningstar†.

Le rendement des fonds Ivy n’a pas été à la hauteur de nos espérances pendant l’exercice qui vient de s’écouler. Le maintien d’un dollar canadien fort en 2004 a eu une incidence négative sur le rendement des titres étrangers dans cette famille de fonds. L’approche Ivy en matière de placement consiste toujours à bâtir des portefeuilles diversifiés d’entreprises de haut calibre qui présentent les caractéristiques d’une croissance prudente et dont les titres sont achetés à des prix raisonnables. Les devises ne font pas l’objet d’une couverture afin que les fonds offrent aux investisseurs canadiens une diversification non seulement au chapitre des activités étrangères mais aussi au chapitre des devises. En outre, l’activité du marché en 2004 a été axée sur les sociétés associées aux ressources naturelles et à l’énergie, ainsi que sur des titres en reprise ou cycliques, un marché étroit dans lequel les fonds Ivy ne sont généralement pas présents. Cependant, les fonds Ivy continuent d’afficher un rendement solide à long terme et d’attirer de façon notable l’intérêt des investisseurs.

La reconnaissance des investisseurs constitue une autre mesure importante du rendement. Le Fonds de dividendes Mackenzie Maxxum et le Fonds de croissance Dividendes Mackenzie Maxxum ont vu leur actif augmenter de 1,8 G$ à 2,6 G$ au cours de l’exercice. Ces fonds sont axés sur la valeur fondamentale traditionnelle et sont bien positionnés pour satisfaire aux besoins d’une population vieillissante en matière de planification de la retraite.

Dans l’ensemble, le rendement relatif des fonds de Mackenzie demeure solide. Au 31 décembre 2004, 36 % des fonds communs de placement de Mackenzie étaient cotés quatre ou cinq étoiles par Morningstar†, ce qui est conforme au résultat du 31 décembre 2003 et supérieur au pourcentage de l’ensemble des fonds cotés par Morningstar†, s’établissant à 32 %. Au 31 décembre 2004, 66 % des fonds communs de placement de Mackenzie étaient cotés trois étoiles ou plus, ce qui se compare à 71 % au 31 décembre 2003 et à 70 % pour l’ensemble des fonds cotés par Morningstar†.

Mackenzie continue à rationaliser sa gamme de produits dans le but d’éviter les chevauchements, de réaliser des économies et d’accroître la valeur offerte à nos investisseurs. En 2004, six fonds ont été fusionnés avec d’autres ayant des mandats similaires afin de faire bénéficier les investissseurs de Mackenzie de meilleures économies d’échelle.