Mackenzie
Revue des résultats d'exploitation par secteur

Revenu tiré des honoraires et revenu de placement net

Les frais de gestion se sont établis à 645,5 M$ pour l'exercice terminé le
31 décembre 2004, ce qui constitue une hausse de 87,3 M$ par rapport à 558,2 M$ en 2003. Cette augmentation concorde avec celle de 14,7 % enregistrée par l'actif moyen géré des fonds communs de placement de Mackenzie ainsi qu'avec la hausse du taux moyen des frais de gestion, qui résulte de l'augmentation du pourcentage de l'actif se trouvant dans les fonds d'actions, pour lesquels le taux des frais de gestion est supérieur à celui des fonds du marché monétaire et des fonds à revenu fixe. L'accroissement de l'actif géré des particuliers et des investisseurs institutionnels a également contribué à la croissance des frais de gestion d’un exercice à l’autre.

Les frais d’administration comprennent les principales composantes suivantes : les frais d’exploitation imputés aux fonds; les frais imputés pour l’administration des fonds de capital de risque de travailleurs VenGrowth, les frais de répartition de l’actif et les frais découlant des services fiduciaires ainsi que d’autres frais d’administration tirés des activités d’administration des comptes du Groupe MRS.

Les frais d’administration ont diminué de 8,0 M$ pour atteindre 140,5 M$ en 2004 par rapport à 148,5 M$ en 2003. La diminution des frais d’administration est imputable à un recul de 5,4 M$ des frais d’exploitation imputés aux fonds, ce qui concorde avec la diminution des frais engagés par Mackenzie pour ses fonds de placement, et à une diminution de 2,6 M$ des frais de répartition de l’actif et des frais d’administration générés par le Groupe MRS.

Mackenzie perçoit un revenu tiré des frais de distribution au moment du rachat des parts de fonds communs de placement comportant des frais d’acquisition reportés. Les frais débutent à 5,5 % la première année et diminuent à néant après sept ans. Le revenu tiré des frais de distribution a diminué de 4,0 M$ pour se chiffrer à 35,6 M$, comparativement à 39,6 M$ pour l’exercice précédent. Cette diminution résulte du fait que les parts de fonds communs de placement de Mackenzie sont détenues depuis plus longtemps, ce qui entraîne une diminution des frais de rachat applicables.

Le poste Revenu de placement net et autres revenus représente la marge nette en intérêts découlant des activités de prêt et de dépôt de Fiducie MRS. En 2004, le revenu de placement net s’est établi à 15,8 M$, soit une baisse de 4,1 M$ par rapport à 19,9 M$ en 2003. La diminution durant l’exercice courant est principalement imputable à un gain réalisé à la cession de biens immobiliers destinés à la vente en 2003. Il n’y a eu aucun gain correspondant inscrit au cours de l’exercice courant. Le reste de la baisse est imputable aux modifications apportées à la composition des portefeuilles de prêt et de dépôt de Fiducie MRS et à la compression de la marge nette en intérêts connexe.