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Le revenu tiré des honoraires provient de la gestion, de l’administration et de la distribution des 137 fonds de placement de la sérieMaître InvestorsMC, fonds de partenaires et programmes de gestion de l’actif. Le Groupe Investors obtient aussi un revenu des honoraires qu’il facture relativement à la distribution de produits d’assurance et bancaires et à la prestation de services liés aux valeurs mobilières.
Le revenu tiré des honoraires a représenté 90,5 % du revenu brut en 2005, comparativement à 89,8 % en 2004. Le total du revenu tiré des honoraires a augmenté de 120,7 M$ pour s’établir à 1,2 G$, soit une hausse de 11,2 % par rapport à 2004. Le revenu tiré des honoraires dépend en grande partie du niveau et de la composition de l’actif géré. L’actif géré est tributaire de trois facteurs : les ventes, les rachats et le rendement de placement. L’évolution de l’actif géré en 2005 comparativement à 2004 est présentée dans le tableau 7.
Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2005, les ventes de fonds communs de placement du Groupe Investors effectuées par l’entremise de son réseau de conseillers ont totalisé 5,5 G$, soit une augmentation de 16,2 % par rapport à 2004. Les rachats de fonds communs de placement ont totalisé 4,7 G$ pour la même période, soit une hausse de 4,6 % par rapport aux rachats de 4,5 G$ enregistrés en 2004. Le taux de rachat sur douze mois des fonds à long terme du Groupe Investors a été abaissé à 8,7 % au 31 décembre 2005, par rapport à 9,1 % au 31 décembre 2004. Il demeure plus faible que le taux de rachat correspondant de 16,4 % pour tous les autres membres de l’IFIC. Les ventes nettes de fonds communs de placement du Groupe Investors se sont établies à 778 M$ en 2005, comparativement à 218 M$ en 2004.
Les ventes de fonds communs de placement à long terme se sont établies à 4,6 G$ en 2005, comparativement à 3,7 G$ en 2004, soit une augmentation de 22,9 %. Les ventes nettes de fonds communs de placement à long terme, telles qu’elles ont été déclarées à l’IFIC, se sont établies à 529 M$, comparativement à des rachats nets de 81 M$ en 2004. Le produit de certaines ventes de fonds communs de placement à long terme au premier trimestre de 2004, effectuées par l’intermédiaire des programmes de prêts Solutions Bancaires† du Groupe Investors, a été déposé et détenu pour une journée dans le Fonds de marché monétaire canadien Investors avant d’être transféré dans des fonds communs de placement à long terme. En incluant le produit de ces ventes, les ventes et les ventes nettes des fonds communs de placement à long terme pour l’exercice terminé le 31 décembre 2004 auraient été de 3,8 G$ et de 52 M$, respectivement.
L’actif géré des fonds communs de placement du Groupe Investors se chiffrait à 50,7 G$ au 31 décembre 2005, soit une augmentation de 6,2 G$ ou 13,9 % comparativement au 31 décembre 2004. L’augmentation de l’actif par rapport au 31 décembre 2004 réflète l’appréciation nette du marché de 5,4 G$ et les ventes nettes de fonds communs de placement totalisant 778 M$, tel qu’il est indiqué précédemment. L’augmentation de l’actif du secteur pour la période de douze mois terminée le 31 décembre 2005 est de 14,6 %.
Tableau 7 : Variation de l'actif de fonds communs de placement géré - Groupe Investors
Le Groupe Investors perçoit des frais pour les services de gestion de placements fournis à ses fonds communs de placement. En 2005, le revenu tiré des frais de gestion a augmenté de 90,7 M$ pour s’établir à 921,0 M$, ce qui reflète l’augmentation de 10,9 % de la moyenne quotidienne de l’actif de fonds communs de placement en 2005 comparativement à 2004. Le revenu tiré des frais de gestion de 2005 représente un pourcentage de 195 points de base de l’actif de fonds communs de placement moyen, ce qui est inchangé par rapport à 2004.
Le Groupe Investors perçoit des frais d’administration liés à la prestation des services suivants :
- Services administratifs fournis à ses fonds communs de placement par l’intermédiaire de certaines de ses filiales;
- Services fiduciaires fournis à ses fonds communs de placement par l’intermédiaire de La Compagnie de Fiducie du Groupe Investors Ltée.
Le revenu tiré des frais d’administration a totalisé 166,7 M$ en 2005, soit une hausse de 6,7 %, comparativement à 156,3 M$ en 2004. Les hausses des frais découlant des services fiduciaires et des autres frais liés à la prestation de services de 9,2 M$ en 2005 sont attribuables à la hausse de la moyenne de l’actif des fonds communs de placement en 2005, comparativement à 2004. Les frais attribuables aux services administratifs rendus aux fonds communs de placement ont augmenté de 0,6 M$ en raison de la hausse des frais autres que les commissions qui y sont liés.
Le revenu tiré des frais de distribution provient des sources suivantes :
- Les frais de rachat applicables aux titres de fonds communs de placement vendus avec la caractéristique des frais de rachat. En 2003, le Groupe Investors a révisé son barème de frais de rachat visant les fonds communs de placement assujettis aux frais d’acquisition reportés. Ces frais varient de 5,5 % la première année à néant après sept ans. Auparavant, les taux des frais de rachat variaient de 3,0 % la première année à néant après six ans.
- La distribution de produits d’assurance par l’intermédiaire de Services d’Assurance I.G. Inc.
- La prestation de services liés aux valeurs mobilières par l’entremise de Valeurs mobilières Groupe Investors Inc.
- La prestation de services bancaires par l’intermédiaire de Solutions Bancaires† en vertu d’une entente conclue avec la Banque Nationale du Canada.
Le revenu tiré des frais de distribution de 113,8 M$ en 2005 a augmenté de 20,8 %, puisqu’il s’établissait à 94,2 M$ en 2004. Le revenu combiné tiré des frais de distribution liés aux opérations sur titres, aux activités d’assurance et aux activités bancaires a totalisé 69,1 M$, soit une hausse de 15,5 M$ par rapport à l’exercice 2004. Cette augmentation est principalement attribuable au revenu accru tiré des frais de distribution liés aux opérations d’assurance découlant à la fois de la hausse des primes et de la restructuration des conventions de distribution de la Société. Le revenu tiré des frais de rachat a augmenté de 2,2 M$ pour se chiffrer à 31,3 M$ en 2005, en raison d’une hausse des rachats assujettis aux frais d’acquisition reportés en 2005 par rapport à 2004 et de l’incidence du barème de frais d’acquisition reportés conforme aux normes de l’industrie qui a été instauré en 2003.
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