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Le Groupe Investors verse des commissions se rapportant à la distribution de ses services et produits financiers, principalement ses fonds communs de placement. Des commissions sont versées au moment de la vente de ces produits. Par conséquent, le montant des commissions fluctue en fonction du volume des ventes. Les commissions accordées en 2005 ont augmenté de 39,2 M$ pour se fixer à 148,0 M$ par rapport à 108,8 M$ en 2004. Cette hausse a découlé des facteurs suivants :
- L’augmentation de 25,1 M$ de l’amortissement des commissions en 2005 liée aux ventes des exercices précédents. Cette augmentation reflète l’incidence de la modification d’une estimation, en vigueur le 1er avril 2001, qui a augmenté à 72 mois la durée de l’amortissement des commissions de vente.
- L’augmentation de 2,2 M$ de l’amortissement des commissions liée à des paiements de commissions plus élevés en 2005 qu’en 2004. Cette augmentation des paiements de commissions est tributaire des ventes plus importantes de fonds communs de placement.
- Les hausses de 11,9 M$ enregistrées dans les autres charges de rémunération au titre des activités liées aux fonds communs de placement et des produits d’assurance, de prêts hypothécaires et de services bancaires. Les autres charges de rémunération en 2004 comprennent une réduction de 6,5 M$ découlant d’une variation des estimations à l’égard des activités liées aux fonds communs de placement.
Les charges liées aux primes de rétention de l’actif et aux primes supplémentaires de rétention de l’actif, qui sont fondées sur le volume de l’actif géré, sont constituées des éléments suivants :
- Les primes de rétention de l’actif sont versées mensuellement, et leur calcul est fondé sur la valeur de l’actif géré. La charge liée aux primes a augmenté de 17,2 M$ en 2005 principalement en raison de la croissance de l’actif géré.
- Les primes supplémentaires de rétention de l’actif sont une composante de rémunération reportée visant à promouvoir le maintien en fonction des conseillers. La charge liée aux primes supplémentaires de rétention de l’actif, qui est liée à l’actif géré à la fin de chaque exercice, a augmenté de 6,1 M$, pour s’établir à 22,4 M$.
Les frais autres que les commissions englobent les frais engagés par le Groupe Investors pour soutenir son réseau de conseillers, les frais d’administration, de commercialisation et de gestion de ses fonds communs de placement et d’autres produits ainsi que les autres frais engagés dans l’exercice de ses activités.
Les frais autres que les commissions ont totalisé 265,5 M$ en 2005, comparativement à 273,8 M$ en 2004, soit une baisse de 8,3 M$ ou 3,0 %. Cette diminution découle principalement des facteurs suivants :
- Une indemnité versée aux porteurs de parts de 28,8 M$ constatée au quatrième trimestre de 2004 et qui a été commentée auparavant.
- Une baisse des frais de 3,5 M$ découlant d’une variation des estimations relatives aux règlements de demandes d’indemnisation des clients enregistrée au cours du quatrième trimestre de 2005.
- Une diminution des frais de 1,7 M$ découlant d’une variation des estimations des pertes sur créances des programmes de financement à l’intention des conseillers, qui a été comptabilisée au premier trimestre de 2005.
La diminution des frais a été contrebalancée par les éléments suivants :
- La hausse des frais de soutien liés au réseau de conseillers en raison d’un volume d’activités accru,
- La hausse des frais liés à l’administration des fonds communs de placement du Groupe Investors,
- La hausse de l’amortissement des dépenses en immobilisations liées au système unique d’administration des comptes des porteurs de parts. En novembre 2003, le Groupe Investors et Mackenzie ont regroupé leurs systèmes d’administration des comptes des porteurs de titres, tout en préservant l’intégrité et la confidentialité de leur clientèle respective.
Les frais autres que les commissions de 273,8 M$ pour 2004 incluaient aussi une diminution de 3,7 M$ constatée au troisième trimestre de 2004 qui représentait une tranche de la provision générale pour pertes sur créances. Cette diminution d’une tranche de la provision générale découlait de l’examen périodique de la qualité du crédit du portefeuille hypothécaire du Groupe Investors et de la suffisance de la provision générale connexe.
Le Groupe Investors continue de tirer parti de l’incidence des synergies liées au travail de transition réalisé avec Mackenzie. En outre, la direction ne cesse de concentrer ses efforts sur l’adoption de mesures permettant de contrôler les charges discrétionnaires et de réduire les charges en sus des occasions créées par les activités de transition.
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