|
La plupart des revenus de Mackenzie sont tirés des services de gestion qu’elle offre à titre de gestionnaire des fonds communs de placement Mackenzie. Outre les fonds communs de placement destinés aux épargnants, Mackenzie offre également diverses séries de ces fonds assortis de frais de gestion moindres qui visent des programmes tarifés, d’importants investisseurs et des programmes de placement de tierces parties offerts par des banques, des compagnies d’assurance et d’autres courtiers en valeurs mobilières. En échange des frais de gestion moindres, selon les séries spécifiques des fonds communs de placement, Mackenzie ne sera pas tenue de verser des commissions de suivi ou des commissions de vente à l’égard de ces fonds.
Les frais de gestion se sont établis à 691,3 M$ pour l’exercice terminé le 31 décembre 2005, ce qui constitue une hausse de 45,8 M$, ou 7,1 %, par rapport à 645,5 M$ en 2004. La hausse des frais de gestion est attribuable à l’augmentation de 9,9 % de l’actif moyen géré des fonds communs de placement de Mackenzie, qui est passé de 35,4 G$ en 2004 à 38,9 G$ en 2005, ainsi qu’à la croissance de la clientèle des investisseurs institutionnels. La hausse générale des frais de gestion était inférieure à l’accroissement de l’actif géré en raison d’un changement de la composition de l’actif, laquelle est passée de fonds destinés aux épargnants à des fonds qui ne sont pas destinés aux épargnants, ce qui a donné lieu à un taux effectif des frais de gestion moins élevé.
Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2005, les frais d’administration se sont établis à 138,0 M$, par rapport à 140,5 M$ en 2004, soit une baisse de 2,5 M$. Les frais d’administration comprennent les principales composantes suivantes :
- les frais d’exploitation recouvrés des fonds communs de placement et des produits structurés de Mackenzie;
- les frais imputés pour l’administration des fonds de travailleurs;
- les frais de répartition de l’actif;
- les revenus tirés de la contrepartie des fonds clones RER;
- les frais découlant des services fiduciaires ainsi que d’autres frais d’administration tirés des activités d’administration des comptes du Groupe MRS.
Le 29 juin 2005, la loi visant à éliminer la règle sur les biens étrangers applicable aux régimes enregistrés a été promulguée. À la suite de la modification de la législation fiscale, les fonds clones RER n’étaient plus nécessaires à l’atteinte d’un niveau approprié de contenu étranger dans un régime enregistré. Par conséquent, les fonds clones RER de Mackenzie et du Groupe Investors ont été dissous le 8 juillet 2005 et le 23 septembre 2005, respectivement, et les investisseurs de ces fonds ont reçu la valeur équivalente de leurs placements dans les fonds communs de placement sous-jacents correspondants. Avant la modification de la législation fiscale, la Compagnie de Fiducie M.R.S. percevait des frais à titre de contrepartie des contrats à terme que certains fonds clones RER de Mackenzie et du Groupe Investors achetaient afin de créer leur admissibilité aux régimes enregistrés. Ainsi, les frais d’administration perçus à titre de contrepartie pour les fonds clones ne seront plus une source de revenu pour la Compagnie de Fiducie M.R.S.
Au cours du deuxième trimestre, l’entente visant l’administration conclue entre les fonds de travailleurs VenGrowth et Mackenzie a pris fin. Mackenzie a continué d’assurer l’administration des fonds VenGrowth jusqu’au 18 novembre 2005, date à laquelle la transition à l’administrateur successeur a été terminée.
Mackenzie perçoit un revenu tiré des frais de distribution au moment du rachat des parts de fonds communs de placement comportant des frais d’acquisition reportés. Les frais débutent à 5,5 % la première année et diminuent pour s’établir à néant après sept ans. Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2005, le revenu tiré des frais de distribution a atteint 34,0 M$, en baisse de 1,6 M$ comparativement à 35,6 M$ pour l’exercice précédent. Cette diminution a découlé d’une baisse, d’un exercice à l’autre, du taux de rachat absolu des parts qui sont assujetties aux frais de rachat.
L’élément le plus important du poste Revenu de placement net et autres revenus est la marge nette en intérêts découlant des activités de prêt et de dépôt de la Compagnie de Fiducie M.R.S. En 2005, le revenu de placement net s’est établi à 19,0 M$, soit une hausse de 3,2 M$ par rapport à 15,8 M$ en 2004. Cette augmentation résulte de la variation de la composition du portefeuille de prêts et de dépôts de la Compagnie de Fiducie M.R.S. et de l’accroissement de la marge nette en intérêts.
|
